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2019.07.02
本篇為華夏新供給經(jīng)濟學研究院首席經(jīng)濟學家，財政部財政科學研究所原所長賈康先生在基石大家課堂中的演講《當前經(jīng)濟形勢與世界大變局及企業(yè)機遇》的第三和第四部分。
第三部分，賈康先生分析了如何在當前的國際形勢之下抓住中國自己發(fā)展的確定性。他認為中國必須牢牢把握打造“人類命運共同體”的主線。
他重點分析了當前的中美關系和未來可能的發(fā)展，提出處理中美關系應“斗而不破，有理、有利、有節(jié)”，要變壞事為好事，變壓力為動力，并給出了善于守拙、擴大內需、全面開放、改革攻堅等8條具體建議。
第四部分，賈康先生表達了自己對于新常態(tài)下企業(yè)發(fā)展路徑的思考。他認為企業(yè)要爭取在中國已經(jīng)成為世界工廠的基礎上，力求在微笑曲線左右端往上延伸，即努力發(fā)展創(chuàng)新設計打造自己的品牌和做好品牌營銷、售后服務與市場擴展等價值鏈中較高的部分，以“全要素”生產率形成新的動能，實現(xiàn)“升級版”的發(fā)展。
在百年大變局中牢牢把握
打造“人類命運共同體”的主線
1、永恒之變中的不變：人類命運共同體是一條主線
要繼續(xù)強調人類命運共同體是一條主線?？倳浽趪H場合提到這樣的觀點后，收到了很好的反響。人類命運共同體講的是共性，人類社會不論怎么變，各個民族國家不論怎么有個性，永恒之變之中有規(guī)律性的不變。中國人過去一方面認識到變化是必然的，另外一方面也知道有主潮流，“世界潮流，浩浩蕩蕩，順之則昌，逆之則亡”。認清并順應世界發(fā)展的只能順應不可違拗的主潮流，繼續(xù)“大踏步地跟上時代”，我們這個民族才有希望。
現(xiàn)在如果總結經(jīng)驗，就是不論怎么風云變幻，無論外部不確定性如何干擾我們，我們要看到幾千年歷程走下來的發(fā)展方向是什么。要堅定不移地順應潮流來推進中國的工業(yè)化、城鎮(zhèn)化。要想一想，歷史上我們在城鎮(zhèn)化方面吃了什么大虧，曾經(jīng)是逆潮流而主導的逆城鎮(zhèn)化，受到了客觀規(guī)律的嚴厲懲罰。同時，要堅定不移地實行“改革開放”所說的市場化和國際化。此外，要看清挑戰(zhàn)就在眼前，中國再也不可錯失機遇，要爭取在創(chuàng)新中跟上主潮流的高科技化即信息化。政治文明視角也要積極尋找可行的方案，努力實現(xiàn)民主化和法治化。中國辛亥革命的時候，就意識到了這些問題，推翻千年帝制以后提出還要走向共和。所以我們順應大的潮流、主導的潮流，和世界上其它民族做積極的互動，是現(xiàn)代化發(fā)展的主線。
2、面對百年未有之大變局：抓牢不確定中的確定性
中央認為現(xiàn)在的世界格局是面臨百年未有之大變局。中國人自己要做的仍然是大踏步跟上時代，按照和平發(fā)展的主題，鎖定中國夢的現(xiàn)代化戰(zhàn)略目標。我們目前面臨的確實有百年未遇之挑戰(zhàn)的意味，可以從兩個角度簡單分析：
第一，我們得承認國際政治經(jīng)濟格局逆轉式的變化出乎意料。原來高舉自由貿易與自由、平等、博愛大旗的歐美國家，現(xiàn)在出現(xiàn)了非常明顯的單邊主義傾向和逆全球化的孤立主義、極端主義。其中也有民粹主義與外國政治上層一些人士之間的呼應。這種逆轉式的變化對于中國來說，影響還是相對突出的，最直觀的感受就是我們的國際空間被打壓，導致我們不得不站出來高舉自由貿易大旗。比我們更發(fā)達、更先進的經(jīng)濟體，卻開始遏制中國的前進。
第二，也必須承認我們國內累積的矛盾和外部的沖擊交織而成的挑戰(zhàn)壓力是不可忽視的。發(fā)展階段轉變和各類矛盾凸顯交織在一起，經(jīng)濟運行下行因素和上行因素在對沖。要想抓住“全要素”解放生產力，就要讓這些要素潛力特別是改革紅利都如愿地發(fā)揮出來。祁斌教授過去對于改革攻堅有一個形象化地說法，叫做“兩只老虎的賽跑”——一只叫改革，一只叫社會問題。兩只老虎各自要素齊全，彼此之間似乎也看不太清對方，但兩只老虎都在跑，哪只老虎跑得更快一點，將決定中國社會的命運。我完全贊同這個形象化比喻所包含的深刻洞見、大局意識。我們要居安思危，防患未然，讓改革跑贏危機。我們的深化改革就是必須克服既得利益阻礙。2020兌現(xiàn)全面小康沒有懸念，但要讓改革取得決定性成果，很有難度，現(xiàn)在距離成功還相當遠。但我們沒有別的選擇，必須堅定不移地繼續(xù)貫徹十八屆三中全會全面改革的部署，爭取以改革的決定性成果，形成我們發(fā)展的后勁，支撐我們去跨越中等收入陷阱。
同時我們要防止國際貿易和投資規(guī)則調整重構過程中我們被邊緣化。中國在自己穩(wěn)住陣腳的同時，要充分發(fā)展多邊貿易，想方設法制約美國來勢洶洶的打壓。我們自己心里要有數(shù)，不確定性中的確定性是中國抓住自己應該做的、可選擇的事情，抓住和平發(fā)展的時代主題，繼續(xù)把握我們的供給側改革及現(xiàn)代化建設的主線。
中美貿易表現(xiàn)出來的雙邊博弈是遲早會來的。雖然比較遺憾，由于前期的一些不當宣傳，使得這個過程過早地來了，有人認為早來了8-10年。但不管怎樣，這畢竟是遲早會來的。因為中國的經(jīng)濟總量到世界第二之后，人類文明局限表現(xiàn)出的叢林法則開始發(fā)揮主導作用，美國出于“老大立場”的選擇，必然會選擇打壓。就像撒切爾夫人所說的，人類文明的面紗是很薄的。處于這樣的壓力之下，中國人把握好自己可選擇的事情就顯得至關重要。我們現(xiàn)在處于跨越中等收入陷阱的階段，如果處理不當，落入各種矛盾交織的旋渦，就很有可能像上個世紀的拉美、亞洲四小虎等一樣，失速后陷入紊亂而一蹶不振。
3、如何處理中美關系：斗而不破，有理、有利、有節(jié)
顯然，我們在戰(zhàn)略思維上要超越“比較優(yōu)勢戰(zhàn)略”。很多研究者對此仍然抱有爭議。北大林毅夫教授研究的新結構經(jīng)濟學，我們研究的新供給經(jīng)濟學，雖然都側重供給側結構問題與改革，但林教授強調的是用比較優(yōu)勢原理：基于資源稟賦，中國把握比較優(yōu)勢就能夠完成現(xiàn)代化。但我們認為，比較優(yōu)勢原理確實能解釋相當多的資源配置問題，但碰到天花板之后，比較優(yōu)勢原理就會失靈。最典型就是美國一邊強調中國對它形成了大量的順差（它的逆差），但中國愿意出高價買美國的高端技術的時候，它就是不賣。這是比較優(yōu)勢原理解釋不了的。中國對于這種打壓是沒有依據(jù)比較優(yōu)勢原理的任何辦法的。
華為現(xiàn)在面臨打壓，但是任正非的策略仍然十分清晰且明確：我們推崇自主創(chuàng)新的精神，但行動上仍然要積極擁抱全球化，要吸引全球的專家、資源，共同推進我們的發(fā)展。芯片發(fā)展不同于核武器研制。兩彈一星研制出來之后，雖然美蘇的核儲備力量仍然高于我們不止十倍，但我們只要具有反擊一次的能力，也就形成了戰(zhàn)略平衡。但芯片的發(fā)展卻是不能閉門，要擁抱全球化，在樣品研發(fā)成功后，關鍵是如何能夠大批量地、產業(yè)化地去源源不斷供給全球，占領更大的市場份額。這才是成功和勝利。我們現(xiàn)在硬著頭皮也要堅持三年五年，甚至八年十年，以升級版的趕超戰(zhàn)略，配合必須保持的比較優(yōu)勢，才能實現(xiàn)“新的兩步走”發(fā)展。必須防止最壞的情況，就是滑入冷戰(zhàn)。但正如之前所分析的，現(xiàn)在中美產業(yè)鏈上是你中有我，我中有你，融合性已非常強，類似美蘇當年各領域一條產業(yè)鏈而形成的冷戰(zhàn)，大概率上是可以避免的。中國在貿易沖突的前景中，需要爭取的就是斗而不破，讓美國無可奈何地看著中國不斷縮小與他的差距。就像毛主席當年皖南事變后所提出的策略：斗而不破，有理、有利、有節(jié)。
我們現(xiàn)在如果說處理中美關系，我愿意說幾句話。
第一句：變壞事為好事。貿易戰(zhàn)肯定是壞事。但辯證法不是玄虛，壞事中確實也有好事，也可以變成好事。從局部來說，有些行業(yè)實實在在出現(xiàn)了利好，比如東北的大豆產業(yè)鏈、癌癥藥物價格降低、進口車輛價格降低等等。但我強調的不僅僅是這個。貿易戰(zhàn)中最重要的好處是進一步促進我們全面開放，“二次入世”。當年入世的時候杜潤生先生所說的：入世“清理文件柜”就是變法，變法就是改革、求新、圖強。入世之前國內也有過激烈的爭論，覺得可能會有諸多風險和壞處，有人說收益都是不確定的，而中國的農業(yè)、汽車業(yè)都可能覆滅等等的損害都是確定的。但朱镕基總理在龍永圖同志提醒下，還是親自趕到談判場所，成功地抓住了最后的入世機會。決策層在戰(zhàn)略上認為我們入世是必須的。事實證明最大的好處就是可以利用開放倒逼改革。現(xiàn)在中國在進行“二次入世”的談判，像黃奇帆同志所說的，我們敢于承諾向“三零”靠近，零關稅，零壁壘，零補貼。這個思路值得高度贊同。
第二句：變壓力為動力。壓力大家都感受到了。動力怎么來呢？新舊動力轉換。舉例看，在原來的三大區(qū)域戰(zhàn)略的基礎上，新近值得稱道地增加了粵港澳大灣區(qū)?，F(xiàn)主打的粵港澳大灣區(qū)，是希望深圳、廣州這樣的增長極區(qū)域，還要進一步地跟港澳連為一體，實現(xiàn)你中有我、我中有你、提升高標準法制化營商環(huán)境。不再只是原來所說的泛珠三角。粵港澳大灣區(qū)希望將已經(jīng)得改革開放風氣之先的廣東深圳，進一步對標香港澳門。對標什么呢？全球相對成熟的高標準的市場經(jīng)濟法治化環(huán)境。這就是變壓力為動力。第三句：逐步變被動為主動。中國要選擇義無反顧地擁抱全球化，深化改革，同時面對美國壓力，我們的策略，現(xiàn)在總體來說還是接招，但只要做到鄧小平所說的冷靜觀察，沉著應對，我們善于守拙，絕不當頭，繼續(xù)和美國及西方西方國家搞好關系，而不是搞壞關系，我們逐步變被動為主動是很有可能的。要牢牢掌握住和平發(fā)展的時代主題，堅持斗而不破，有所作為。
可以看一下中美繼續(xù)發(fā)展成長的對比數(shù)據(jù)。美國從1900年到2017年，花了117年時間，GDP增長了36倍。中國從1987年到2017年，只花了30年時間，就實現(xiàn)了同樣的36倍GDP單位增長。這就是可以認為數(shù)據(jù)表明我們在一個時間單位中，走完了美國以四個時間單位才達到的成長性。這樣的成長過程并沒有結束，如果處理恰當?shù)脑?，中國繼續(xù)成長的發(fā)展表現(xiàn)應該正如毛主席當年辦《湘江評論》時所說的八個字“蓄之既久，其發(fā)必速”。工業(yè)革命后中國被世界發(fā)展遠遠甩在身后，但這么多年改革開放發(fā)展，已讓我們深刻地、明白地領悟堅持基本路線的戰(zhàn)略理性。只要以改革開放延續(xù)成長性，時間是我們最好的朋友。要有戰(zhàn)略耐心，做到心中方寸不亂，在時間的幫助下，堅定地走上坡路，使得美國無可奈何地接受中國不斷縮小與它的發(fā)展距離的現(xiàn)實。
到2050年，如果“中國夢”能夠成真，雖然美國的人均水平可能仍然高于中國，但綜合國力、制造業(yè)實力、創(chuàng)新能力、文化軟實力等等方面，我們都會實現(xiàn)極大的提升。中美之間不是誰戰(zhàn)勝誰，而是中美人民成為利益共同體、共同發(fā)展中，我們進入現(xiàn)代化經(jīng)濟的第一陣營。
如果說我有什么建議的話，就是如下八條：
第一，要務實地認定和美國之間是合作競爭。不要貼那么多的意識形態(tài)標簽。還要充分學習美國。就像華為，仍然承認美國企業(yè)家感動了他們，美國有大量的可學習之處?？倳浾f中國有一千條理由和美國搞好關系，這不是虛話。我們要真正知道在很多方面的不足和真實的理性的訴求。沒有必要用意識形態(tài)標簽將自己束縛住。
第二，善于守拙，要真正下定決心，不扯旗，不當頭，專心致志做好自己的事。
第三，堅持全面開放，爭取你中有我，我中有你，鎖定共同發(fā)展的道路。
第四，擴大內需，我們自己的有效投資、活力釋放以及隨之帶出的消費市場，是我們的本錢。一定要用好。
第五，改革攻堅克難有一系列可做的大事情，要敢于啃硬骨頭，敢于涉險灘。
第六，循序漸進向西為主，發(fā)展一帶一路。中國要在其中學會跟其他經(jīng)濟體合作交流，學習怎么處理復雜的局面。避免在太平洋方向上跟美國去正面對撞，而以向西為主發(fā)展一帶一路中更為及基地學會跟其他經(jīng)濟體做生意、打交道，處理復雜的法律問題等等，并積累我們的軟實力。
第七，人民幣要準備經(jīng)過幾十年的努力，一定要完成自拆防火墻，實現(xiàn)資本項目下可兌換后進而使得人民幣在國際上不僅可以作為結算貨幣，還可以作為貯藏貨幣，能夠成為國際避險資產。沒有這一條，中國真正的現(xiàn)代化是空話，但這是要經(jīng)過長期努力才能做到的。
第八，形成文化軟實力，這非常重要，我認為到目前為止這個方面還沒有很好破題。
新常態(tài)下企業(yè)如何做投資
現(xiàn)在都講抓住機遇，中國有市場潛力。從投資視角來說，我們需要關注價值鏈中的“微笑曲線”，關注不同位置的不同收益率。
在曲線的左邊，誰能夠真正實現(xiàn)理念的創(chuàng)新及設立品牌成功，誰就能按照產權收益規(guī)則獲利很多。加工生產的收益是較低的，但到后面，品牌營銷、售后服務等市場推廣的收益率，又是較高的。典型的案例，可看中國東莞作為世界兒童玩具的生產加工基地，據(jù)說提供了全球85%以上產量，但卻沒有中國本土的知名兒童玩具品牌。而芭比娃娃作為品牌，幾十年長盛不衰，中國是給人家貼牌生產。國外的主體拿的是左、右高端的收益，中國干的只是中間這個收益率最低的加工生產的活兒。這很有代表性。蘋果手機富士康廠區(qū)也是同理，中國有GDP，有稅收，也創(chuàng)造了就業(yè)，提供了工人工資，但是高收益仍然都在人家手上。
企業(yè)家發(fā)揮聰明才智實現(xiàn)產業(yè)進一步升級發(fā)展，就是要爭取在已經(jīng)成為世界工廠的基礎上，從微笑曲線左右端往上延伸。
我們現(xiàn)在已經(jīng)可以看到一些值得肯定的案例，小的案例就像老干媽。老干媽品牌在中國人手里，市場營銷現(xiàn)在已經(jīng)走向世界。它很獨特，甚至堅持不要銀行貸款，始終堅持交錢才交貨。這個不一定有多少普遍性，但至少是中國本土上已經(jīng)出來的一個成功案例。
另外一個案例是廣汽傳祺。廣本是廣汽生產出來很有影響、口碑很好的車型，過去我多年擔任財科所所長的時候，坐的就是廣本，累計開了五六十萬公里，不用大修，又很省油，駕駛體驗也很舒適，但生產廠家始終干的是微笑曲線中段的事情。而近年有了自主知識產權品牌的廣汽傳祺，大不一樣，在汽車市場不好的情況之下，每年仍然實現(xiàn)50萬輛以上的銷售，占有很好的市場份額。廣汽傳祺就是本土全產業(yè)鏈的、擁有完整知識產權的品牌，后續(xù)的營銷服務、產業(yè)鏈上每一個環(huán)節(jié)帶來的增值，全在它手里。這就是一種升級。我們企業(yè)家，可以把在這方面抓住機遇，作為一個重要的努力方向。
（編輯：韋依祎，責任編輯：魏錦秋，審閱：杜志鑫）
去年我寫了三篇文章：《我們究竟需要什么樣的資本市場》、《什么是真正的“做多中國”》和《汽車界下一個退場的會是誰？》，引發(fā)了一些反響。
三篇文章看似三個主題，其實還是一個主題——什么是真正的“做多中國”。
我的核心觀點很簡單，也是我二十多年來始終強調的：
企業(yè)家在經(jīng)濟與產業(yè)發(fā)展中具有不可替代的作用。因此，支持民營企業(yè)、培育和保護企業(yè)家精神，才是推動發(fā)展與進步的核心要義。
民營企業(yè)家的信心何在？來自對未來的良好預期，包括對政策、法律、營商環(huán)境、產權以及安全等各個方面的預期，其底層邏輯是法治社會和市場決定論。
如何激勵企業(yè)家創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)？核心在于創(chuàng)造巨大的財富效應。一個包容的、有強大財富效應的資本市場，對保護企業(yè)家精神、激勵創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、推動科技發(fā)展具有至關重要的作用。注冊制的核心是調動全社會的創(chuàng)業(yè)和投資熱情，進而改變全社會的融資結構。
為何去年我又開始密集地提及這些問題？因為我們確乎已經(jīng)處于世界大變局的關鍵時點了，一切都在加速演進。
在政治上，國際格局深度調整，地緣政治博弈升級，新舊力量激烈競逐。如何續(xù)寫和平與發(fā)展、穩(wěn)定與繁榮的篇章，深刻地考驗著各國的智慧與擔當。
在科技上，技術革命方興未艾，前沿科技不斷突破，人工智能風起云涌。第四次工業(yè)革命或將以前所未有的力度推動生產力的大發(fā)展，從而深刻地改變國家前途與人類命運。
在產業(yè)上，新興產業(yè)不斷解碼，中國智造強勢出海，市場競爭如火如荼。以新能源汽車產業(yè)代表的新興產業(yè)，中國正在席卷全球，行業(yè)的淘汰賽將加速。在汽車機器人時代，即人工智能與芯片定義汽車的時代，比人聰明的汽車機器人登上舞臺將是這個產業(yè)的奇點！
對于投資來說，2024年，中國經(jīng)濟和資本市場都經(jīng)歷了一個從低估到價值回歸的過程。
長恨春歸無覓處，不知轉入此中來。在一些行業(yè)和企業(yè)表現(xiàn)暗淡的同時，很多新興企業(yè)正在崛起。
正如我在基石資本的22條投資“軍規(guī)”中強調的那樣：投資與宏觀經(jīng)濟無關。股市不是經(jīng)濟的晴雨表。從5至10年來看，資本市場與宏觀經(jīng)濟并不成正比。同時，股價走勢與企業(yè)績效也并非完全對應。
投資不是投資宏觀經(jīng)濟，也不是投資行業(yè)和賽道，而是投資活生生的企業(yè)和企業(yè)家。我們投資的是微觀中代表新經(jīng)濟的優(yōu)秀企業(yè)。
站在2025年的新起點，AI的征程才剛剛拉開大幕，讓我們繼續(xù)堅定不移地重倉硬科技，大力支持民營企業(yè)發(fā)展，持續(xù)為中國經(jīng)濟和產業(yè)發(fā)展注入新動力，打好這場“做多中國”的持久戰(zhàn)。